Qu'est ce que l'effet multiplicateur?

Qu'est-ce que l'effet multiplicateur?

L'effet multiplicateur fait référence à l'augmentation proportionnelle du revenu final résultant d'une injection de dépenses. Alternativement, un effet multiplicateur peut également fonctionner en sens inverse, montrant une diminution proportionnelle du revenu lorsque les dépenses diminuent. Généralement, les économistes sont généralement les plus intéressés par la manière dont les apports de capitaux affectent positivement le revenu. La plupart des économistes pensent que les apports de capitaux de toute nature, que ce soit au niveau gouvernemental ou au niveau des entreprises, auront un large effet boule de neige sur divers aspects de l'activité économique.

Explication de l'effet multiplicateur
Comme son nom, l'effet multiplicateur implique un multiplicateur qui fournit une valeur numérique ou une estimation d'une augmentation attendue du revenu par dollar d'investissement. En général, le multiplicateur utilisé pour mesurer l'effet multiplicateur est calculé comme suit:

Variation du revenu / variation des dépenses

L'effet multiplicateur peut être observé dans plusieurs types de scénarios différents et utilisé par une variété d'analystes différents lors de l'analyse et de l'estimation des attentes pour de nouveaux investissements en capital.


Pour un exemple de base, supposons qu'une entreprise investisse 100 000 $ en capital pour agrandir ses installations de fabrication afin de produire plus et de vendre plus. Après une année de pleine production avec les nouvelles installations, les revenus de l’entreprise augmentent de 200 000 $. En isolant les 200 000 $ et 100 000 $ à utiliser dans l’effet multiplicateur, le multiplicateur de l’entreprise serait de 2 (200 000 $ / 100 000 $). Cela montre que pour chaque dollar investi, ils gagnent 2 dollars supplémentaires.

Des perspectives économiques plus larges
De nombreux économistes pensent que les nouveaux investissements peuvent aller bien au-delà des seuls effets des revenus d’une entreprise. Ainsi, selon le type d'investissement, il peut avoir des effets généralisés sur l'économie dans son ensemble. Un principe clé de la théorie économique keynésienne est la notion selon laquelle l'activité économique peut être facilement influencée par des investissements générant plus de revenus pour les entreprises, plus de revenus pour les travailleurs, plus d'offre et, finalement, une demande globale plus élevée. Par conséquent, au niveau macro, différents types de multiplicateurs économiques peuvent être utilisés pour aider à mesurer l'impact des changements d'investissement sur l'économie.

Lorsque l'on regarde l'économie dans son ensemble, le multiplicateur serait la variation du PIB réel divisée par la variation des investissements. Les investissements peuvent inclure les dépenses publiques, les investissements privés, les taxes, les taux d'intérêt, etc.

Lorsque l'on estime les effets de 100 000 $ de l'entreprise manufacturière sur l'économie dans son ensemble, le multiplicateur serait beaucoup plus petit. Par exemple, si le PIB augmentait de 1 million de dollars, l'effet multiplicateur de cet investissement serait de 10 cents par dollar.

Certains économistes aiment également prendre en compte les estimations de l'épargne et de la consommation. Cela implique un type de multiplicateur légèrement différent. Lorsqu'ils examinent l'épargne et la consommation, les économistes pourraient mesurer la part du revenu économique supplémentaire que les consommateurs épargnent par rapport aux dépenses. Si les consommateurs épargnent 20% des nouveaux revenus et dépensent 80% des nouveaux revenus, la propension marginale à consommer (MPC) est de 0,8. En utilisant un multiplicateur MPC, l'équation est 1 / (1-MPC). Par conséquent, dans cet exemple, chaque nouveau dollar de production crée des dépenses supplémentaires de 5 $ (1 / (1-.8).

Effets multiplicateurs de la masse monétaire
Les économistes et les banquiers envisagent souvent un effet multiplicateur du point de vue de la banque et de la masse monétaire. Ce multiplicateur est appelé multiplicateur de masse monétaire ou simplement multiplicateur de monnaie. Le multiplicateur monétaire implique l'exigence de réserve fixée par le conseil des gouverneurs du système de réserve fédérale et il varie en fonction du montant total des passifs détenus par une institution de dépôt particulière. Pour la Réserve fédérale la plus récente, les réserves obligatoires obligent les établissements de plus de 124,2 millions de dollars à avoir des réserves de 10%.

En général, la masse monétaire dans l'ensemble de l'économie américaine se compose de plusieurs niveaux. Le premier niveau fait référence à toutes les devises physiques en circulation dans une économie (généralement M1). Le niveau suivant ajoute les soldes des comptes de dépôt à court terme pour une sommation appelée M2.

Lorsqu'un client effectue un dépôt sur un compte de dépôt à court terme, l'institution bancaire peut prêter un moins l'exigence de réserve à quelqu'un d'autre. Bien que le déposant d'origine conserve la propriété du dépôt initial, les fonds créés par le biais de prêts sont générés en fonction de ces fonds. Si un deuxième emprunteur dépose par la suite les fonds reçus de l'institution prêteuse, cela augmente la valeur de la masse monétaire, même s'il n'existe aucune monnaie physique supplémentaire pour soutenir le nouveau montant.

La plupart des économistes considèrent le multiplicateur monétaire en termes de dollars de réserve et c'est sur cette base que repose la formule du multiplicateur monétaire. Théoriquement, cela conduit à une formule de multiplicateur de réserve de monnaie (offre) de:

1 / Ratio des réserves obligatoires


Lorsque l'on regarde les banques ayant l'exigence de réserve requise la plus élevée de 10%, leur multiplicateur de réserve de masse monétaire serait de 10 (1 / .10). Cela signifie que chaque dollar de réserves devrait avoir 10 $ en dépôts de masse monétaire.

L'effet multiplicateur de la masse monétaire est visible dans le système bancaire d'un pays. Une augmentation des prêts bancaires devrait se traduire par une expansion de la masse monétaire d'un pays. La taille du multiplicateur dépend du pourcentage de dépôts que les banques doivent détenir en tant que réserves. Lorsque les réserves obligatoires diminuent, le multiplicateur de la réserve de monnaie augmente et vice versa.

Si l'exigence de réserve est de 10%, alors le multiplicateur de réserve de masse monétaire est de 10 et la masse monétaire doit être 10 fois les réserves. Lorsqu'une exigence de réserve est de 10%, cela signifie également qu'une banque peut prêter 90% de ses dépôts.


L'exemple ci-dessous fournit des informations supplémentaires:

Money Supply Multiplier Example.

L'examen du multiplicateur monétaire en termes de réserves permet de mieux comprendre le montant de la masse monétaire attendue. 

Lorsque les banques ont une réserve de 10%, il devrait y avoir 10 fois le total des réserves en masse monétaire. Dans cet exemple, 651 $ équivaut à des réserves de 65,13 $. Si les banques utilisent efficacement tous leurs dépôts, prêtant 90%, les réserves de 65 $ devraient entraîner une masse monétaire de 651 $. Si les banques prêtent plus que leur réserve requise, leur multiplicateur sera plus élevé, créant plus de masse monétaire. 

Si les banques prêtent moins, leur multiplicateur sera plus faible et la masse monétaire sera également plus faible. De plus, lorsque 10 banques ont été impliquées dans la création de dépôts totaux de 651,32 $, ces banques ont généré une nouvelle masse monétaire de 586,19 $ pour une augmentation de la masse monétaire de 90% des dépôts.